[녹색경제신문 = 정수진 인사이트녹경 기자] 증권사들이 퇴직연금 전용 로보어드바이저(RA) 일임 서비스를 잇달아 선보이며 퇴직연금 자산관리 시장의 주도권 경쟁에 불을 지피고 있다. 특히 증권사들의 퇴직연금 RA 운용 성과가 높은 수준을 기록하면서 전통적으로 은행과 보험이 주도하던 퇴직연금 운용 판도에 변화가 예고된다. 

증권사 퇴직연금 RA 일임 서비스 확산

7일 금융투자업계에 따르면 한국투자증권과 NH투자증권은 업계 최초로 지난달 퇴직연금 전용 RA 일임 서비스를 정식 출시하며 본격적인 고객 모집에 돌입했다. 

한국투자증권의 경우 지난달 15일 AI 투자 서비스 '핀트'를 운영하는 디셈버앤컴퍼니와 협력해 퇴직연금 RA 일임 서비스를 도입했다. NH투자증권도 같은달 28일 비대면 전용 플랫폼 '나무MTS'를 통해 퇴직연금 RA 일임 서비스를 개시했으며, 향후 종합 자산관리 플랫폼인 큐브(QV) MTS로 확대할 예정이다.

나머지 증권사들도 자체 RA 알고리즘을 개발해 경쟁력 차별화에 나서고 있다. 미래에셋증권은 자체 기술로 개발한 퇴직연금 RA 일임형 서비스를 준비 중이다. 2016년부터 RA 알고리즘을 직접 개발해 왔으며, 2022년부터는 퇴직연금 고객을 대상으로 개인 맞춤형 포트폴리오 추천 서비스를 제공하고 있다. 삼성증권도 자체 로보어드바이저 알고리즘을 바탕으로 퇴직연금 RA 서비스 개발 중이며, 연내 출시를 목표로 하고 있다.

RA 활용 높은 수익률 입증...판도 변화 예고

증권사들의 발 빠른 행보에는 수익률이라는 뚜렷한 성과가 밑받침되고 있다. 코스콤이 운영 중인 로보어드바이저 테스트베드센터에 따르면 퇴직연금 RA 상품 수익률 상위 10개 가운데 8개가 증권사 상품이며, 이 중 7개가 NH투자증권이 운용하는 것으로 나타났다. 

또한 증권업계 퇴직연금 RA 상품의 평균 수익률은 18.5%로 자문일임사(10.2%)를 크게 상회했다. 자산운용사의 평균 수익률은 19.7%로 집계되며, 은행은 퇴직연금 RA 상품을 취급하지 않아 수익률이 집계되지 않았다. 높은 수익률을 통해 증권사들이 최근 불안정한 금융 환경 속에서도 정교한 자산배분 전략과 알고리즘 기반 운용을 통해 두각을 나타낸 것으로 읽히는 대목이다.

증권업계 관계자는 “좋은 알고리즘이 있더라도 모든 시장 환경에서 동일한 성과를 내기는 어렵다”며 “다양한 전략을 보유한 자문사와의 협력, 체계적인 백테스트를 거친 알고리즘이 RA 서비스의 경쟁력을 높이고 있다”고 분석했다.

증권사들이 고도화된 알고리즘과 정교한 자산배분 전략을 바탕으로 높은 수익률을 이어가면서 전통적으로 예·적금 중심의 퇴직연금 상품을 제공해 온 은행과 보험업권 중심의 시장 구도에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상된다. 

국내 퇴직연금 시장은 지난해 말 기준 430조원 규모로 성장했지만, 최근 5년간 연평균 수익률은 2%대에 머물고 있다. 

이성복 자본시장연구원 선임연구원은 "외부 전문 로보어드바이저(RA)에 위탁하는 사례가 많았지만 최근엔 증권사 내부 알고리즘 활용도가 증가 중이며 높은 수익률을 바탕으로 자금도 들어오는 추세"라며 "다만 과거 실패한 전례가 있어 이번 움직임은 퇴직연금 서비스 고도화의 재시도 성격이 강하다"고 말했다.

실제로 2015~2018년 증권사들이 RA 서비스를 적극 도입했지만, 당시에는 투자자들의 신뢰와 이해도가 낮아 이용률이 저조했던 것으로 알려져 있다. 특히 퇴직연금 운용은 보수적인 성향이 강해 RA 서비스 활용에 한계가 있었다.