비은행 부문 강화 위해 ‘보험사’에 눈돌리는 금융지주... 다음 매물은?

금융지주들이 비은행 포트폴리오 강화를 위해 보험사 인수에 공격적으로 나서면서 잠재 매물로 거론되고 있는 후보들에 대해서도 관심이 집중되고 있다.

신한금융이 오렌지라이프 인수로 리딩뱅크 자리를 다시 되찾은 만큼, KB금융지주를 비롯한 주요 금융지주들의 비은행 부문 강화 경쟁은 갈수록 격화될 것으로 전망된다.

신한금융 오렌지라이프 인수로 경쟁 격화... 타 주요 금융지주 보험사 인수 관심 높아져

5일, 보험업계에 따르면 신한금융은 오렌지라이프(옛ING생명)를 약2조3000억원에 인수한다.

신한금융지주는 이날 오전 이사회를 열고 라이프투자유한회사가 보유한 오렌지라이프 보통주 4850만주(지분율 59.15%)를 주당 4만7400원에 인수하기로 결의했다. 총 인수금액은 2조2989억원이다.

조용병 회장은 "업계 최고 수준의 자산건전성과 선진적 경영관리체계를 구축해 안정된 이익구조를 가지고 있는 오렌지라이프의 성공적 인수를 매우 기쁘게 생각한다"며 "내실있는 유기적 성장과 국내외 인수·합병(M&A)이나 지분투자 등 인오가닉 성장을 지속적으로 추진해 그룹 가치 극대화를 위해 노력하겠다"고 말했다.

신한금융이 이번 빅딜을 성사시킨 것처럼 주요 금융지주들이 보험사 인수에 큰 관심을 보이고 있다.

금융지주들이 보험사 M&A에 심혈을 기울이는 이유는 비은행 포트폴리오를 강화해 수익성 강화와 사

업효율성을 높이기 위해서다. 실제로 KB금융은 KB증권과 KB손해보험을 잇따라 인수한 이후 두 계열사가 호실적을 내면서 리딩뱅크 자리에 오를 수 있었다. 다소 아쉬운 성적을 내고 있는 계열 보험사를 보강하려는 의도도 있다.

KB금융은 그간 생보사 M&A 의지를 여러차례 피력한 바 있고, 신한금융이 오렌지라이프를 인수해 리딩뱅크 자리를 쟁탈한 만큼 향후 보험사 인수에 공격적으로 나설 것으로 관측된다.

KB금융지주 관계자는 “새 회계제도 도입으로 싼 가격에 여러 매물이 나올 것으로 예상됨에 따라 장기적인 관점에서 생보사 인수를 검토중에 있다”고 설명했다.

하나금융지주 또한 구체적인 행보를 보이고 있지는 않지만 보험사 인수 의사를 내비친 바 있다.

곽철승 하나금융 최고재무책임자는 지난 4월 20일, 하나금융 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 “M&A 기회가 있다면 증권이 됐든 보험사업이 됐든 포트폴리오 강화 정책을 쏟아낼 것”이라고 말했다.

금융지주사 전환을 앞두고 있는 우리은행도 비은행부문 강화를 염두에 두고 있어 향후 보험사 인수에 도전장을 낼 가능성이 점쳐진다.

동양생명·ABL생명·KDB생명·MG손보·롯데손보 등 5개 잠재 매물 후보로 거론... 매력도는 ‘글쎄’

현재 보험업계에서 잠재 매물로 거론되고 있는 보험사는 동양생명·ABL생명·KDB생명·MG손보 등이다.

매물로 거론되는 보험사 중 가장 매력도가 높은 후보는 동양생명이다.

동양생명은 대주주인 안방보험이 재무상태 악화로 인해 올해 초부터 해외자산을 매각하고 있어 향후 시장에 ABL생명과 함께 나올 것으로 관측된다.

자산규모도 ING생명(31조4339억원)와 비슷한 30조8400억원을 보유하고 있는 업계 7위의 생보사이기 때문에 인수 시 규모를 키우기에도 용이하다.

다만 동양생명과 ABL생명은 인수된 이후 안방보험의 자금력을 배경으로, 확정형고금리 저축성보험 상품 판매에 주력해 왔기 때문에 ‘IFRS17' 도입시 부채로 인식되는 저축성보험의 특성상 판매 비중이 높다는 점은 향후 매각에 불리한 요인으로 작용할 것으로 예상된다.

이외에 매물로 거론되고 있는 KDB생명·MG손보·롯데손보는 동양생명에 비해 규모가 작은 중·소형사이고 재무건전성 악화로 어려움을 겪고 있기 때문에 매각이 쉽지 않을 것이라는 전망이 나온다.

KDB생명은 올해 초 산은으로부터 3000억원 규모의 유상증자를 받은 이후 2억달러 규모의 신종자본증권을 발행하면서 1년 반만의 흑자전환에 성공했다.

이후 올해 1분기 35억원의 당기순이익을 올렸고 RBC비율또한 2017년 4분기의 108.5% 대비 약 45% 가량 증가한 154%로 올랐다. 현재는 보장성 보험 위주의 체질 개선에 주력하면서 향후 M&A 시장에 나올 준비를 하고 있다.

그러나 여전히 ‘경영정상화’까지는 갈 길이 멀다는 평가다.

공개매각 절차를 밟고 있는 MG손보 또한 지속된 적자와 경영악화로 인해 형성된 매각가인 2000억원대보다 훨씬 많은 자금이 투입돼야 할 것으로 전망된다. 이 때문에 매물로 나와도 금융지주들의 관심을 얻기는 어렵다는 평이다.

롯데손보도  롯데그룹의 지주사 전환으로 인해 매물로 나올 가능성이 점쳐지고 있지만 RBC비율이 권고치인 150%대를 간신히 넘기고 있고 각종 수익지표의 현황이 좋지 않은 만큼 매물로서의 매력도는 높지 않은 상황이다.

보험업계 관계자는 “금융지주들의 비은행 부문 강화로 인해 여러 보험사가 향후 매물로 거론되고 있지만 ING생명과 비교했을 때 금융지주의 구미를 당길 만한 견실한 보험사 후보가 딱히 없어 매각이 쉽지 않을 것으로 전망된다”고 말했다.