녹색자산유동화 첫 만기…부실률 1.65%, 실제 부담금리 1.34%
2023년 5월 첫 발행 이후 3년 만기 도래…일반 유동화 부실률은 2.07% 이차보전으로 1차년도 실제 부담금리 낮춰…중소기업 지원율은 4%→3%
[녹색경제신문 = 강신후 기자] 녹색자산유동화증권(G-ABS)이 첫 만기를 맞으면서 연환산 부실률이 1.65%로 집계됐다. 같은 시점 일반 유동화증권의 연환산 부실률은 2.07%였다. G-ABS 편입기업은 회사채 발행 과정에서 금리 우대를 받는 데 더해 정부의 이차보전이 적용되면서 1차년도 실제 부담금리는 1.34%까지 낮아지는 것으로 나타났다.
9일 신용보증기금에 따르면 지난달 31일 기준 G-ABS의 연환산 부실률은 1.65%다. 일반 유동화증권의 연환산 부실률은 2.07%로 G-ABS보다 0.42%포인트 높았다. G-ABS의 부실률은 2023년 5월 첫 발행 이후 올해 처음 산출됐다. G-ABS의 만기가 3년이어서 첫 발행분의 만기가 올해부터 도래했기 때문이다.
부실률 산출 대상 기업은 9곳이며 부실금액은 137억원이다. 신보는 내부 기준과 유동화보증 관련 계약서에 따라 발행회사에 기한의 이익 상실 사유가 발생한 경우 부실로 판단한다고 설명했다. 발행회사의 어음 또는 수표 부도처리, 은행거래 정지, 회생·파산·개인회생·국제도산 신청 등이 해당한다.
G-ABS는 한국형 녹색분류체계(K-택소노미)에 부합하는 녹색 프로젝트를 추진하는 중소·중견기업의 자금 조달을 지원하기 위한 제도다. 기업이 발행한 회사채를 기초자산으로 유동화증권을 발행하고, 일정 요건을 충족한 기업에는 금리 우대와 이자비용 지원이 이뤄진다.
발행 과정에서는 한국환경산업기술원이 먼저 기업의 녹색사업이 K-택소노미에 부합하는지 사전 검토한다. 이후 신보가 유동화 편입심사를 진행하고 외부 적합성 평가를 거쳐 유동화보증을 승인하면 G-ABS가 발행된다.
금리 산정은 일반 유동화증권과 같은 방식으로 이뤄진다. AAA 무보증 공모사채 3년물 금리를 기준으로 기업별 신용평가등급에 따른 가산금리를 더하고, G-ABS 편입기업에는 연 0.2%포인트의 우대금리를 적용한다.
신보에 따르면 G-ABS 편입기업의 평균 조달금리는 4.66%다. 녹색 편입기업을 제외한 일반 유동화증권 편입기업의 평균 조달금리는 4.59%로 0.07%포인트 차이가 난다. 신보는 유동화증권 한 건에 여러 기업이 편입되고 기업별 신용등급에 따라 금리가 달라지는 만큼 이 같은 평균 금리 차이는 개별 편입기업의 신용등급 차이 등에 따른 것이라고 설명했다.
G-ABS의 금리 지원은 발행 시 적용되는 우대금리와 정부의 이차보전으로 나뉜다. 신보의 0.2%포인트 우대는 회사채 발행 시점에 표면금리에서 차감되는 방식으로 적용된다. 이차보전은 기업이 발행 당시 정해진 표면금리대로 이자를 납부하면 이후 지원 금액을 환급받는 구조다.
이차보전을 반영한 G-ABS 편입기업의 1차년도 실제 부담금리는 1.34%로 집계됐다. 평균 조달금리 4.66%에서 3.32%포인트 낮아진 수준이다. 실제 적용되는 금리는 기업별 발행금리와 지원 대상, 지원 기간 등에 따라 달라질 수 있다.
이차보전율은 지난해부터 중소기업을 대상으로 낮아졌다. 1차년도 기준 중소기업 이차보전율은 2023~2024년 4%포인트에서 지난해부터 3%포인트로 줄었다. 중견기업은 2%포인트가 적용된다. 2·3차년도 지원율은 1차년도 지원율의 50% 내외다.
신보 관계자는 “녹색자산유동화를 받는다고 해서 기업의 신용도나 민간 금융시장에서의 조달금리가 바뀌지는 않는다”고 설명했다. G-ABS의 금리 지원은 회사채 발행 때 적용되는 우대금리와 이차보전을 통해 기업의 이자 부담을 낮추는 방식이다.
G-ABS 발행 규모도 증가세다. 한국환경산업기술원에 따르면 녹색자산유동화증권 발행 지원사업을 통한 발행액은 2023년 1555억원, 2024년 3228억원, 지난해 3282억원이다. 올해는 9월 말까지 2381억원이 발행됐다. 2023년부터 올해 9월 말까지 누적 발행액은 1조446억원이다.
신보를 통한 G-ABS 편입금액은 2023년 1555억원, 2024년 2566억원, 지난해 2487억원, 올해 9월까지 2106억원으로 총 8714억원이다. 신보는 G-ABS 편입기업에 대한 사후관리도 매년 실시하고 있다. 편입기업의 신용등급을 재산출해 보증 리스크를 관리하는 방식이다. 올해 만기가 도래한 것은 2023년 편입분이다. 2024년과 지난해 발행분은 각각 내년과 내후년에 만기가 돌아올 예정이다.