삼성전자, 3년간 90조원 규모 자사주 매입 추진…역대 최대 주주환원 카드

[녹색경제신문 = 정창현 기자] 삼성전자가 임직원 성과급 지급을 위해 향후 3년간 약 90조원 규모의 자사주 매입에 나설 전망이다. 역대 최대 규모의 자사주 매입으로, 주주가치 제고와 주가 상승 기대감이 커지고 있다.

24일 업계에 따르면, 삼성전자는 특별경영성과급 지급을 위한 자사주 추가 매입을 준비 중이며 조만간 세부 계획을 발표할 것으로 전해졌다.

이번 자사주 매입의 핵심 배경은 반도체 부문 특별경영성과급 지급이다. 삼성전자는 최근 노사 합의를 통해 반도체 부문 임직원에게 영업이익의 10.5%를 특별경영성과급으로 지급하기로 결정했다.

KB증권은 삼성전자의 영업이익이 올해 375조원, 내년 548조원을 기록할 것으로 전망했다. 2028년에도 비슷한 수준의 실적이 이어진다고 가정하면 2026~2028년 3년간 누적 영업이익은 약 1471조원에 달한다.

이에 따라 특별경영성과급 규모는 약 154조원으로 추산된다. 삼성전자는 이 가운데 세금 약 40%를 원천징수한 뒤 약 93조원을 자사주 형태로 지급할 계획이다. 골드만삭스가 전망한 3년 누적 영업이익 1514조원을 적용할 경우 필요한 자사주 규모는 더욱 늘어날 수 있다.

성과조건부주식(PSU) 제도에 따른 자사주 확보도 필요하다. 삼성전자는 지난해 10월 중장기 성과와 주주가치 제고를 연계하기 위해 PSU 제도를 도입했다. 전 직원 12만8000명을 대상으로 사원·대리급에는 200주, 과장·차장·부장급에는 300주를 지급하기로 약정했다.

PSU는 2028년 평가 시점 주가에 따라 지급 수량이 늘어나는 구조다. 현재 주가 수준이 유지될 경우 지급 배수가 200%에 달해 총 지급 물량은 약 7058만주로 확대될 것으로 예상된다. 이에 필요한 자금은 약 22조원 규모로 추산된다.

여기에 완제품(DX) 부문 임직원에게 지급하는 600만원 규모 자사주까지 감안하면 추가 확보해야 할 자사주 규모는 더욱 커진다.

반면 현재 삼성전자가 보유한 자사주는 8209만주로, 전날 종가 기준 약 25조원 규모다. 특별경영성과급과 PSU 지급에 필요한 물량을 감안하면 현재 보유분만으로는 부족해 향후 3년간 약 90조원 규모의 추가 자사주 매입이 필요하다는 분석이 나온다. 삼성전자가 지난 10년간 주주환원 정책을 통해 매입한 자사주 총액 30조7000억원을 크게 웃도는 규모다.

시장에서는 대규모 자사주 매입이 주가 상승 요인으로 작용할 수 있다는 기대도 나온다. 특별경영성과급으로 지급되는 자사주는 3분의 1만 즉시 매도가 가능하며 나머지 물량은 각각 1년, 2년간 매도가 제한된다. 자사주 매입 수요와 락업 효과가 동시에 발생하면서 유통 주식 수 감소에 따른 주주가치 제고 효과가 기대된다는 분석이다.

업계 관계자는 “현재 보유한 자사주만으로는 향후 지급해야 할 물량을 충당하기 어려운 상황”이라며 “대규모 자사주 매입과 주식 보상 확대가 주주가치 제고와 주가 상승의 동력이 될 수 있다”고 말했다.