IPO 준비 박차는 LG CNS...“덩치 키우려면 글로벌 수주 늘릴 ‘캐시카우’ 필요”

LG CNS가 글로벌 수주를 확대할 수 있는 전략을 보다 가속해야만 외형 성장을 이룰 수 있다는 조언이 나온다. 물류 사업에 성공적으로 안착한 삼성SDS가 해외매출 비중을 크게 늘린 반면, LG는 여전히 내수 의존도가 높다는 평가 때문이다.

17일 국내 IT서비스 시장에 정통한 한 익명의 업계 관계자 A씨는 <녹색경제신문>에 “LG CNS도 코로나 이후 급진적인 성장을 거두고 있지만, 매출액 사이즈로는 삼성SDS와의 격차가 점점 더 벌어지는 상황”이라며, “삼성이 물류 사업으로 해외매출 비중을 늘린 것처럼, LG도 국내 수주도 좋지만 글로벌 고객사 수주를 늘릴 수 있는 확실한 캐시카우가 필요하다고 생각한다”라고 지적했다.

특히, 성공적인 기업공개(IPO)를 위해서라도 해외 진출 확대는 반드시 고민해야 할 과제라는 게 업계의 전반적인 시각이다. LG CNS는 지난해 하반기 상장예비심사를 청구하기 위해 그해 5월 주관사단을 꾸려 실사까지 진행했지만, 시장 상황이 악화하면서 IPO를 연기한 바 있다.

이에 대해 또 다른 업계 관계자는 “LG CNS도 회사 매출을 성장시키는 차원으로 글로벌 사업을 강화해야 한다는 점에 내부적으로 공감하는 것으로 안다”라며, “특히 최근 SAP, 마이크로소프트(MS) 등 글로벌 기업들과의 업무협약도 이러한 방침의 일환일 것”이라고 설명했다.

최근 분기 보고서에 따르면 LG CNS는 올 1분기 매출액에서 내수 비중이 약 85%로, 수출의 6배 수준인 것으로 나타났다. 지난해 연간 기준으로도 비슷한 수준이다. 반면, 삼성SDS는 스마트물류 사업을 본격화한 이후 올 1분기 해외매출 비중이 66%, 지난해 연간 기준으로는 71%로 집계됐다.

그렇다 보니 양사 간 매출액 규모 격차도 점점 더 벌어지는 추세다. 지난 3년 사이 삼성SDS는 매출액 11조원가량에서 17조원 규모로 크게 확대된 반면, 3조원대에 머물던 LG CNS는 2021년 들어서 4조원대에 진입했으며, 작년에도 5조원을 채 넘기지 못했다.

LG CNS가 삼성SDS 대비 매출액 규모도 작지만, 매출원가율(제품생산에 들어간 비용)은 높은 수준인 것으로 나타났다. 올 1분기 기준 LG CNS의 매출원가율은 86%가량으로, 지난해와 2021년에도 86% 이상을 유지했다. 삼성SDS는 해당 기간 매출원가율이 모두 70%대 후반에서 80%대 초반에 머물렀다.

A씨는 “매출원가율이 85%를 넘어서면 업계에서는 통상 인건비를 제외하면 남는 게 많이 없는 수준이라고 본다”라고 지적했다.

이에 대해 LG CNS 관계자는 “최근 매출원가율이 증가한 건 미래 성장 동력 강화를 위한 빅데이터 및 인공지능(AI) 관련 신사업 투자 비용이 증가한 영향”이라고 설명했다.

올해 LG CNS 대표이사로 취임한 현신균 대표 역시 신년사에서 글로벌 진출의 중요성을 언급한 바 있다. 현 대표는 “올해 당사는 글로벌 진출을 위한 토대를 닦을 것”이라며, “사업 영역과 고객군 확대를 고민해 성장 방안을 구체화하고 실행할 것이며, 이를 통해 국내를 넘어 글로벌로 진출할 수 있는 교두보를 갖춰나가야 하고, 이 또한 현장에 있는 구성원들의 의견을 경청해 만들어나갈 것”이라고 포부를 밝혔다.

실제 LG CNS가 최근 연이어 글로벌 파트너십 성과를 거두고 있어 눈길이 쏠린다. 올 4월과 5월 마이크로소프트(MS)와 AI, 클라우드를 넘어 보안 영역까지 전략적 협업을 확대 강화했으며, 앞서 3월부터는 세계 ERP(전사적자원관리) 시장 점유율 1위인 SAP와 손을 잡고 차세대 ERP를 구축하기 위한 프로젝트를 진행 중이다.