생보사, 초저금리에 보험료라도 올려야 할 판···예정이율 또 내릴 듯

업계 1위 삼성생명이 예정이율 인하 카드를 꺼내면서 초저금리에 따른 불황이 지속될 것이라는 전망이다. 예정이율 인하는 보험료 인상 요인으로 소비자 유인이 약화되지만 수익성 만회를 위해서는 불가피한 선택이라는 평가다.

25일 보험업계에 따르면 삼성생명은 지속되는 저금리 우려에 오는 10월부터 금리변동부 일부 상품에 대한 예정이율 인하를 공식화했다. 지난 4월 상품개정 시기에 종신보험 상품의 예정이율을 0.25%p 인하한 후 올해 두번째 시도다.

한화생명은 이미 올해 두 차례 예정이율을 인하한 바 있다. 지난 4월 주력상품인 종신보험 예정이율을 2.5%에서 2.25%로 인한한 후 7월에는 또 다시 0.25%p 추가 인하했다. 통상 보험업계가 이율 조정에는 시기를 맞춰왔으나 독자적으로 예정이율을 추가 인하하면서 수익성 우려에 대해 선제적으로 대비하겠다는 의미로 판단했다. 
 
예정이율은 보험사가 고객으로부터 받은 보험료를 주식이나 채권 투자 등 자산운용을 통해 거둘 수 있는 예상수익률과 밀접하다. 주로 고금리 국면에 예상수익률이 높아지면 고객에게 돌려줄 수 있는 예정이율도 높아져 고객에게 보험료를 덜 받아도 된다. 하지만 예정이율이 낮아지면 고객이 내야 할 보험료는 높게 책정된다.

일반적으로 예정이율 0.25%p 인하는 보험료 5~10% 인상효과가 있다. 문제는 예정이율을 낮추면서 높은 보험료 부담이 소비자의 상품 유인을 떨어뜨리는 데 있다. 

실제 저금리 기조가 이어지면서 생명보험사들의 실적은 계속 하향 추세다.

지난 24일 발표한 금감원의 상반기 생명보험사 당기순이익은 전년동기 대비 2.6% 감소했다. 특히 보험영업 손실규모가 전년대비 7.0% 확대됐다. 투자영업에서는 금융자산 처분에 따른 일회성 이익이 증가했지만 고금리 채권 매각을 통한 수익 실현은 장기 수익성 측면에서는 부정적이라는 지적이다.

한편 보험업계에서는 삼성생명에 이어 교보생명까지 10월 상품개정에 맞춰 예정이율 인하를 검토하고 있는 것으로 알려지면서 중소형 생보사까지 동참할지 주목된다는 반응이다. 

보험업계 관계자는 "예정이율 인하 시기가 이례적으로 빨라지는 것은 저금리 장기화로 자산운용수익률 확보가 힘들어 보험료 인상으로 보험영업 손실을 방어할 필요가 커졌다는 의미다"라며 "특히 현재의 초저금리가 지속된다면 올해 금리 역마진 부담도 역대 최대치를 보일 수 있다"고 우려했다.

아울러 "보험사의 예정이율이 1%대로 하락한다면 금리확정형 상품은 은행 상품과 비교해도 경쟁력이 떨어질 수 있다"고 덧붙였다.